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有色金属QE预期再次升温推动基本金属价格较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

有色金属:QE 预期再次升温推动基本金属价格反弹 很可能他不会马上回到先发大前锋的位置上类别: 机构: 研究员:

[摘要]

行业周报QE 预期再次升温推动基本金属价格反弹QE 预期再次升温推动基本金属价格反弹LMEX金属价格指数周环比上涨2.5 %。尽管美国房地产市场销售数据欠佳,但汇丰中国8月PMI数据重燃中国软着陆预期,推动2 日基本金属价格大幅反弹。由于伯南克正是在去年的全球央行年会上宣布推出6000亿规模的QE2,外围对QE 预期的再次升温则推动基本金属25日出现大幅度上扬。尽管最后伯南克并没有在年会上暗示市场期待已久的QE ,但26日的金属价格在QE 悬念仍将持续下最终全面收红。

金价高位获利回吐,但仍不改上升趋势金价周初摸高191 .7美元/盎司历史新高后终于出现大幅调整,最低下探至1705.4美元/盎司,一周累计跌幅 .5 %。从黄金ETFSPDR持仓本周大幅度减少58.45吨来看,我们认为机构获利回吐是本次金价调整的重要因素,而外围对QE 预期的再次升温则对短期打压金价起到了推波助澜的作用。最新喜忧参半的经济数据预示着欧美经济复苏道路充满坎坷,而QE 仍悬而未决,我们维持对于金价高位震荡的判断,不排除继续创出新高的可能。

稀土价格继续维持回调态势稀土价格经过 -5月份连续三个月的暴涨之后,6月份平稳运行,自7月份起开始震荡整理。目前国内市场疲软,成交缓慢。多数分离企业停产或他并非胸怀大志、深谋远略的雄才之主环保整合或设备检修。国际市场方面,国外采购商询盘次数较之以前变化不大,但有采购意向的不多,大多数保持观望期,待出口价格下调。本周稀土价格继续维持回调态势在村里可换上或可爱、或华丽、或个性的便装。从近两个月的调整情况来看,中重稀土各产品回落幅度最严重,其中氧化铕从最高位回落超过 0%;轻稀土中,氧化镨钕从最高位回落了21.62%,氧化镧的价格最为坚挺,目前仅从最高位回落7.9 %,而轻稀土综合价格从最高位回落了15.08%。

“三因素”运行态势跟踪及总结中国因素:保证金存款被纳入存款准备金缴存范围;欧元区因素:法国宣布120亿欧元财政紧缩计划,旨在捍卫法国最高信用评级;美国经济:经济数据喜忧参半,美国QE 悬念仍将持续。“三因素”分析显示,目前中国商业银行保证金存款被纳入存款准备金缴存范围,资金面预期再次悲观;欧美经济复苏道路充满坎坷,QE 仍悬而未决。这样的全球宏观背景之下,基本金属走势难以单边上涨或者下跌,我们继续维持对大宗金属价格“目前将维持震荡”的判断。在基本面对金属尚未形成有力的支撑时,尤其是在传统的夏休时节,特定的宏观事件将使得金属价格波动更加明显。

投资建议:维持板块结构性行情的判断我们的综合判断是:目前“三因素”运行态势仍不理想,无法促成板块趋势性投资机会。不过,从市场近期对待全球喜忧参半经济数据上的“选择性表现”来看,一定程度上反映了在世界经济持续动荡不安之下,投资者逐渐对全球经济可能面临的最坏运行态势有了充分的心理预期。换句话而言,即便再有不利的消息出来,市场也能够迅速消化,现阶段我们没必要过度悲观。维持对板块结构性行情的判断。

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